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Konstanzer Schriften zur Rechtswissenschaft Band 243

Nico Scamuffa

Öffentliche Übernahmeangebote

Eine rechtsvergleichende Untersuchung des

deutschen und italienischen Übernahmerechts vor

dem Hintergrund der Europäischen Übernahmerichtlinie

1. Aufl. 2009; XXIII, 396 Seiten. € 49,80. ISBN 978-3-86628-263-6

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Der Autor präsentiert eine rechtsvergleichende Untersuchung des deutschen und italienischen Übernahmerechts vor und nach dem Erlass der Europäischen Übernahmerichtlinie (ÜRL), die in die Umsetzungsbemühungen in den genannten Ländern mündet. Unter Berücksichtigung des deutschen WpÜG und des italienischen TUF beleuchtet die Untersuchung in einem weit abgesteckten Themenfeld die rechtstheoretischen sowie praktischen Probleme, die bei der Abgabe öffentlicher Übernahmeangebote entstehen.

Brückenköpfe der Arbeit sind u.a. in der Anwendungseröffnung der Rechte und dem Ablauf des Angebotsverfahrens festzumachen, wobei der Leser auf eine Vielzahl von Einzelproblemen hingewiesen wird. Ferner ist aus gesellschaftsrechtlicher Hinsicht insbesondere auf die Ausführungen zur Zulässigkeit von Abwehrmaßnahmen der Zielgesellschaft hinzuweisen, die in dem Interessenkonflikt des Führungsorgans ihren Ursprung finden. Hierzu werden die einzelstaatlichen Lösungsansätze in einer tiefgreifenden Würdigung bis hin zu den Auswirkungen des Optionsmodells und der Durchbrechungsregel der europäischen Übernahmerichtlinie aufgezeigt.

Überdies beschäftigt sich der Autor mit dem Instrument des Pflichtangebots nach Kontrollerlangung, das in Deutschland zwischen den Positionen eines konzerneingangsrechtlichen Minderheitenschutzes und einem kapitalmarktrechtlichen Funktionsschutz angesiedelt ist.

Abschließend wird der Ausschluss von Minderheiten im Rahmen eines Squeeze out gegen Zahlung einer Barabfindung im Spannungsfeld aktienrechtlicher und (europarechtlich erzwungener) kapitalmarktrechtlicher Anwendungsgrundlage gewidmet. Hierbei wird auch das durch die europäische Richtlinie herbeigeführte spiegelbildliche Andienungsrecht der Anteilsinhaber auf Abkauf ihrer Anteile (Sell out) dargestellt.

Schlagwörter: Übernahmerecht, Europäische Übernahmerichtlinie (ÜRL), deutsches WpÜG, italienisches TUF, Abgabe öffentlicher Übernahmeangebote, konzerneingangsrechtlicher Minderheitenschutz, kapitalmarktrechtlicher Funktionsschutz, Squeeze out, Sell out

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Reihe: konstanzer schriften zur rechtswissenschaft

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